“短短九天之内，温家宝总理两次主持召开国务院常务会议，一次下发关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知，并召开能源委第一次会议，密集部署宏调政策的目标都指向了当前国民经济运行矛盾焦点——价格。”近日，一位宏调部门权威人士向《瞭望》新闻周刊解读说，4月14日召开的国务院常务会议上，作出了“一些推动价格上涨的因素在显现，强化了通胀预期，特别是部分城市住房价格过快上涨的问题比较突出”的重要判断，定下了目前和未来一个时期宏调关注重点。
他告诉本刊记者，一季度GDP高达11.9%的增长率“包含着潜在的不稳定”。一方面，价格上涨压力逐步加快，大宗商品价格大幅度上涨，原材料、燃料和动力购进价格以及PPI涨幅较高，资产价格更是高涨；另一方面，企业经营因此出现困难，加上收入分配不合理的差距继续扩大，导致内需和自主增长的可持续性比较脆弱。
“最关键的是，以房价为主的资产价格暴涨，已经成为导致通胀预期增强的主因，不但是潜在推动中国经济虚高的重大可疑因素，有可能成为未来经济健康复苏的最大威胁，而且正在成为阻碍中国经济发展方式转变的‘拦路石’。”在他看来，当前的价格问题不是实体经济过热所导致，而是流动性过剩下投机炒作引发的资产价格虚涨，而此次中央以“霹雳手段”治理房价，真正抓住了当前经济问题的“七寸”。
接受《瞭望》新闻周刊采访时，国务院发展研究中心研究员张立群肯定了中央政策调控的思路，并解读说，治理高房价不能采取全面紧缩需求的政策，否则就会与保增长目标产生尖锐矛盾，“目前采取的针对性很强的收紧按揭贷款的政策就很好，既防止了过量货币向房地产市场的流动，也有效地抑制了购房需求的快速扩张。”
国务院研究室信息研究司副司长向东也告诉本刊，应对当前的复杂形势，不宜出台“关总闸式”的加息政策，“与其‘关总闸’，不如修类似房价这样的‘漏水龙头’。要根据经济形势的演变，更多地体现政策的针对性和灵活性，何况我们手中提高存款准备金率、发行央票等政策空间和工具还很多，不一定非要到加息这一步。”
“过热”强化通胀隐忧
围绕一季度经济运行数据，一个主要争议焦点是，通胀预期加强导致的经济过热担忧。一个直观的体现是，一季度CPI上涨2.2个百分点的数据，并没有使民众的通胀预期降低，加上对今年农产品价格的担忧，人民币升值预期持续增强，加重了市场通胀预期。
向东亦向本刊记者表示了对通胀预期的担忧，“当前的通胀预期主要缘于四个方面：第一，防灾抗灾的形势比较严峻；第二，今年春天的到来晚于往年，对农作物的生长带来一些问题；第三，最近受国际大宗商品价格上涨影响，国内资源性产品价格有上涨趋势；第四，房价的大幅上涨。”
在中国社科院经济研究所研究员袁钢明看来，CPI高涨的可能性并不大。他告诉《瞭望》新闻周刊，如果仅从一季度数据的表面来看，“既有高速增长，又没有通货膨胀，单从速度来看，是很幸运的数字。”
他表示，从CPI数据来看，3月份CPI环比回落，表明此前的价格上涨是短期的波动性的，今后一段时间不大可能有持续性的价格上涨。另一方面，农产品价格不像日用品等和经济增长密切相关，不会随着流动性的增加就出现价格大涨，因此，此番CPI下落具有趋势性。但是要考虑到，燃油价格上涨可能会对居民的心理、感受产生影响。
张立群则从货币供应的角度表示了赞同，“实际从2009年下半年以来，货币投放超常增长的状态就已经结束。这表明通货膨胀预期不会向持续增强的方向发展。更为重要的是，流通中超量的货币并未导致需求的剧烈扩张。一季度消费、投资实际增长率下降就很好地说明了这一点。”
在他看来，目前企业投资仍然相当谨慎，居民消费结构升级活动也还有一些亟待解决的问题，随着政府投资的逐步收缩，需求增长面临的主要问题不是过热，而是相对不足，“未来市场供求关系是总体平衡，局部供大于求的。受供求关系影响，价格水平不会大幅度提高。预计全年CPI涨幅不会超过3%，PPI涨幅也会趋稳。”
向东也表示，“今年物价不会有太大的问题。”其一，尽管受干旱和冰冻雨雪等因素影响，但6年连续丰收，在保证农产品供给上，只要措施得当，应该不会有大问题；其二，全球经济复苏依旧脆弱，以美国为首的发达国家承受高油价能力也较弱，油价暴涨至当年每桶140多美元的景象暂时难现，大宗商品价格上涨导致的输入型通胀不会过度演绎。
不过，这并不意味着全年整体价格形势乐观。袁钢明表示，当前一些价格指数的高企所带来的问题比CPI更加严重，比如原料、燃料、动力指数，“一般而言，原料、燃料、动力购进价格的警戒值是10%，超过这一数字就表明经济热度过高，而3月份已经达到9.9%。”这也需要宏调部门时刻保持警惕。
转型仍未上轨道
上述权威人士告诉本刊，当前经济发展环境仍极为复杂，经济快速增长较大程度上还是政策刺激的结果，也有同期基数较低的原因，经济回升向好过程中还存在许多矛盾和困难。最值得关注的是，我国经济尚未进入新一轮可持续增长轨道。
张立群分析说，首先，内需增速趋降。从消费方面看，按照可比价格计算，今年一季度消费实际增长率较上年同期降低0.3个百分点；投资方面看，随着政府投资增量的减少，今年一季度投资实际增长率有比较明显的下降。按照可比价格计算，一季度投资实际增长率较上年同期降低10个百分点以上。
其次，外贸出口的强劲恢复是一季度经济增长率提高的主要原因。一季度外贸出口同比增长28.7%，较上年同期提高48个百分点。依据出口增量计算，2010年一季度出口增长对GDP增长的贡献率为3.44个百分点，而2009年同期则为-3.35个百分点。二者比较，外需对GDP增长率的影响幅度超过6个百分点。可见，今年一季度支持经济继续回升的主要是出口强劲恢复。
他因此指出，一季度经济指标反映了我国经济增长势头越来越好，增长率水平持续提高，似乎需要警惕的主要应该是过快升温了，而实际则不然。分析支持经济增长的需求因素可以发现，经济持续平稳较快增长的基础还不稳固。
一方面，未来出口增长继续保持一季度水平的可能性较小；另一方面，内需增长在较大程度上还依靠政府力量支持，需求的自主增长能力还不够，由市场主导的需求增长能力还不强。在政府投资增量逐步减少时，一季度投资增幅出现明显下降，就是具体反映。
“这些问题表明，我国经济还没有进入新一轮可持续增长轨道。”张立群说。同样没有看出“转方式”成效的还包括国务院发展研究中心金融所副所长张承惠。用她的说法，连“趋势性的东西”都看不到。
不过，向东表示，“在今年各项政府工作安排中，应该说每项工作都体现了中央转变经济发展方式的要求。‘转方式’是巩固经济回升向
好趋势的迫切要求，‘转方式’既是当前的重要任务，也是一项长期的任务，不可能立竿见影。只要长期坚持下去，还是会收到理想的效果。”
张立群认为，宏观经济政策重点仍然宜放在引导经济进入可持续增长轨道方面，“在政府力量与市场力量相互转换，市场需求不断恢复的过程中，宜密切监测投资、出口变动趋势，加强政策的动态微调，逐步将政策着力点由短期目标转向中长期目标，通过抓改革、调结构、促转型，着力打造经济持续稳定增长的新基础，加快将经济增长尽快推入新一轮可持续的轨道。”
房价泡沫，最后一棒？
“3月份最严重的情况出现在房地产。”与本刊记者交流中，袁钢明认为，中国当前的房地产市场，“已经遭遇了典型的投机狂潮。”在他看来，当前的“抢房狂潮”，反映出买房人关注的不是房价有多高，“而是一种追之不及的追高投机。”
据北京市统计局和国家统计局北京调查总队联合发布的2010年1～2月的最新环路价格，四环路内商品住宅期房均价首次突破3万元。根据北京统计局公布的2009年1～10月城镇居民收入22316元计算，家庭年收入在5万左右，1/3的收入用于购房，在四环路内购买一套100平方米的房子，需要近180年的收入才行。
然而，实际上住房贷款一般为30年，这就意味着用30年的贷款买180年的收入才付得起的房子。他由此认为，“人们之所以会买房，并不是按入来支撑，靠贷款亦支撑不下去，而是按房地产将来的投资回报率来支撑的，当前房地产暴炒的程度已经过头了。”
“依靠房地产拉动经济的模式，在泡沫破灭前，不仅有高增长，而且由于资金大多被吸进了房地产市场，通货膨胀率也很低。但繁荣背后却隐藏着巨大的、灾难性的危险。”他强调，当前中国的房地产市场已经发展到“击鼓传花”的地步，已经走到了“最后一棒”，“只要房价涨幅低于贷款利率，贷款炒房无利可图，房地产泡沫马上就会破灭。”
袁钢明表示，中国此前的房地产政策在某种程度上助长了房地产投机行为。比如，2007年曾采取过控制二套房的政策，房价上涨幅度趋缓。但是，2009年初，为了应对国际金融危机，政策层面再次把限制二套房的政策重新放宽，由此导致房价再度过快上涨。他甚至认为，2009年的经济回升很大程度上是房地产销售的上升。
向东认为，针对当前的房地产泡沫，政策层面会逐步地出台全面系统的一些措施。他以近期频出的房地产重拳为例指出，现在的政策是“外科手术式的精准打击”，“强调精准打击，对象非常清楚，就是要打击投机炒房行为，打击房地产市场的捂盘惜售和圈地不建。”
不过袁钢明分析指出，当前，中国经济回升仍不稳固，只需提高房地产利率即可，其他的不需提高，“如果一刀切，经济如果出现下滑，就中了房地产商的计，好像一打压房地产中国经济都垮了一样。”
向东亦对此认同，有关部门在宏观调控上非常谨慎，调控措施都比较考虑政策的针对性和灵活性，“打个比方，现在应该是哪个龙头漏了就修哪个龙头，而不宜过多地采用一个龙头漏水就把总闸关了。现在的政策针对性非常强，强调分类指导，根据实际经济运行本身的需要来决定。”
